11 Mar 2023: UPSC Mains Daily Answer Writing

Ques. Virtual digital assets have potential for criminal misuse considering the speed and anonymity with which they can be traded worldwide. In this context discuss the threats posed by digital assets and regulatory and other responses needed to deal with it.
(GS-3, Security, 250 words, 15 marks)

प्रश्न: आभासी डिजिटल संपत्ति में गति और गुमनामी को देखते हुए आपराधिक दुरुपयोग की संभावना होती है, इसके साथ उनका दुनिया भर में कारोबार किया जा सकता है। इस संदर्भ में डिजिटल संपत्ति से उत्पन्न खतरों और उससे निपटने के लिए आवश्यक नियामक और अन्य प्रतिक्रियाओं पर चर्चा करें।
(जीएस-3, सुरक्षा, 250 शब्द, 15 अंक)

Approach:

• Introduce your answer by defining Virtual Digital Assets (VDAs).
• In the body, describe various threats associated with VDAs and measures to deal with them.
• Conclude your answer by suggesting a suitable way forward.

Model Answer:

The finance act 2022 defines virtual digital assets (VDAs) as information, code, number or token not being Indian or foreign currency, generated by cryptographic means or otherwise. It is a digital representation of value that is exchanged with or without consideration. This definition includes cryptocurrencies and can also include a wide range of digital assets, as decided by the government from time to time. The government has also decided to bring VDAs under the Prevention of Money Laundering Act (PMLA) in order to widen the taxation and regulatory net of these assets.

Threats posed by the virtual digital assets:

• Used for criminal activities: Virtual assets are used for a wide range of illicit or criminal purposes by a diverse group of malicious actors. The three most prominent illicit use cases are.
  • Money laundering
  • Trade in illicit goods and services
  • Terrorism financing
• Non-face-to-face activity: Virtual assets related activities are conducted online and are not in the same physical location. This complicates the identification of the customer and increases the risk of forged or inaccurate identification information being provided.
• Threats posed by the decentralised nature of virtual assets: The virtual assets service providers can have a physical presence in one jurisdiction, be registered in another, place their server in yet another and provide services globally without the need of a central command. This complicates the prevention of illegal transactions.
• Potential for greater anonymity: In many cases (e.g., Bitcoin), transactions are visible online and traceable from one wallet to another. But linking a particular address or wallet to a specific individual is challenging. This challenge is further compounded by the availability of mechanisms designed specifically to hinder the traceability of flows.
• Used in cybercrimes: Virtual digital assets also pose greater cybersecurity risks. For example, in 2017, the WannaCry ransomware attack held thousands of computer systems hostage until the victims paid hackers a ransom in bitcoin.

Responses required to deal with the threats posed by virtual digital assets:

• Regulatory response: In the face of growing technological innovation in the financial sector, it is critical to strengthen the supporting regulatory frameworks that operate regardless of the nature of instrument.
• International cooperation: The technology behind the blockchain and virtual assets is complex and makes it difficult to determine their governing structure. A globally coordinated response can help in governing and regulating the VDAs.
  • G20 provides a suitable platform for developing consensus around the regulation for VDAs.
• Implementing Financial Action Task Force (FATF) Guidance for a Risk-Based Approach to Virtual Assets and Virtual Asset Service Providers (VASPs): It includes focusing on the following areas.
  • Clarification of the definitions of virtual assets and VASPs,
  • Guidance on the risks and the tools available to countries to address the money laundering and terrorist financing risks for peer-to-peer transactions,
• Developing financial literacy programmes: In order to make people aware of potential risks attached to the virtual digital assets, developing adequate financial literally programmes should be considered.
• Continuous monitoring: The virtual space should be continuously monitored by national and international agencies in order to keep up with the evolving technology.   

The virtual digital asset ecosystem has been growing rapidly in the last few years. While the technologies associated with VDAs have greater significance, they also pose threats to misuse. Therefore, a multi-stakeholder approach that involves the relevant national authorities, private sector, civil society and academia is key at all stages – from assessing risks and threats, to developing response measures, to conducting reviews and assessments on the impact of VDAs.

दृष्टिकोण:

• आभासी डिजिटल परिसंपत्ति (VDAs) को परिभाषित करते हुए अपना उत्तर प्रस्तुत कीजिए।
• मुख्य भाग में, VDAs से जुड़े विभिन्न खतरों और उनसे निपटने के उपायों का वर्णन कीजिए।
• अंत में, आगे बढ़ने के लिए उपयुक्त उपाय सुझाते हुए अपने उत्तर का समापन कीजिए।

मॉडल उत्तर:

वित्त अधिनियम 2022 आभासी डिजिटल परिसंपत्ति (VDAs) को सूचना, कोड, संख्या या टोकन के रूप में परिभाषित करता है, जो भारतीय या विदेशी मुद्रा नहीं है, जो क्रिप्टोग्राफ़िक माध्यमों से या अन्यथा उत्पन्न होता है। यह मूल्य का एक डिजिटल प्रतिनिधित्व है, जिसे विचार के साथ या बिना विचार के आदान-प्रदान किया जाता है। इस परिभाषा में क्रिप्टोकरेंसी शामिल है और इसमें सरकार द्वारा समय-समय पर तय की गई डिजिटल संपत्तियों की एक विस्तृत श्रृंखला भी शामिल हो सकती है। सरकार ने इन संपत्तियों के कराधान और विनियामक नेटवर्क को चौड़ा करने के लिए VDAs को धन शोधन निवारण अधिनियम (PMLA) के तहत लाने का भी निर्णय लिया है।

आभासी डिजिटल परिसंपत्ति (VDAs) से उत्पन्न खतरे:

• आपराधिक गतिविधियों के लिए उपयोग: दुर्भावनापूर्ण कार्यकारियों के एक विविध समूह द्वारा, आभासी परिसंपत्तियों का उपयोग अवैध या आपराधिक उद्देश्यों की एक विस्तृत श्रृंखला के लिए किया जाता है। अवैध उपयोग के तीन सबसे प्रमुख मामले हैं:
  • धन शोधन
  • अवैध वस्तुओं और सेवाओं का व्यापार
  • आतंकवाद का वित्तपोषण
• आमने-सामने के बिना गतिविधि: वर्चुअल संपत्ति संबंधी गतिविधियां ऑनलाइन आयोजित की जाती हैं और एक ही भौतिक स्थान पर नहीं होती हैं। यह ग्राहक की पहचान को जटिल बनाता है और जाली या गलत पहचान जानकारी प्रदान करने का जोखिम बढ़ाता है।
• आभासी परिसंपत्ति की विकेंद्रीकृत प्रकृतिजन्य खतरे: आभासी परिसंपत्ति सेवा प्रदाताओं (VASPs) की एक क्षेत्राधिकार में भौतिक उपस्थिति हो सकती है, दूसरे में पंजीकृत हो सकते हैं, अपने सर्वर को दूसरे में रख सकते हैं और केंद्रीय कमांड की आवश्यकता के बिना विश्व स्तर पर सेवाएं प्रदान कर सकते हैं। इससे अवैध लेन-देन पर रोक लगाना मुश्किल हो गया है।
• अधिक गुमनामी की संभावना: कई मामलों में (जैसे, बिटकॉइन), लेन-देन ऑनलाइन दिखाई देते हैं और एक वॉलेट से दूसरे वॉलेट में ट्रेस किए जा सकते हैं। लेकिन किसी विशेष एड्रेस या वॉलेट को किसी विशिष्ट व्यक्ति से जोड़ना चुनौतीपूर्ण होता है। लेन-देन का पता लगाने की क्षमता में बाधा डालने के लिए विशेष रूप से डिज़ाइन किए गए तंत्र की उपलब्धता से यह चुनौती और बढ़ जाती है।
• साइबर अपराधों में उपयोग: आभासी डिजिटल परिसंपत्ति (VDAs) भी साइबर सुरक्षा के लिए अधिक जोखिम पैदा करती हैं। उदाहरण के लिए, 2017 में, वानाक्राई  रैंसमवेयर हमले ने हजारों कंप्यूटर सिस्टम को बंधक बना लिया, जब तक कि पीड़ितों ने हैकर्स को बिटकॉइन में फिरौती का भुगतान नहीं किया।

आभासी डिजिटल संपत्ति द्वारा उत्पन्न खतरों से निपटने के लिए आवश्यक प्रतिक्रियाएँ:

• विनियामक प्रतिक्रिया: वित्तीय क्षेत्र में बढ़ते तकनीकी नवाचार के सामने, सहायक नियामक ढांचे (Supporting Regulatory Frameworks) को मजबूत करना महत्वपूर्ण है, जो साधन की प्रकृति की परवाह किए बिना संचालित होता है।
• अंतर्राष्ट्रीय सहयोग: ब्लॉकचेन और आभासी संपत्तियों के पीछे की तकनीक जटिल है और उनकी संचालन संरचना को निर्धारित करना कठिन बनाती है। विश्व स्तर पर समन्वित प्रतिक्रिया VDAs को नियंत्रित और विनियमित करने में मदद कर सकती है।
  • VDAs के लिए विनियमन के आसपास आम सहमति विकसित करने के लिए जी20 एक उपयुक्त मंच प्रदान करता है।
• FATF के दिशानिर्देश: आभासी परिसंपत्ति और आभासी परिसंपत्ति सर्विस प्रदाता (VASPs) के लिए जोखिम आधारित दृष्टिकोण के लिए फाइनेंशियल एक्शन टास्क फोर्स (FATF) के दिशानिर्देश को लागू करना। इसमें निम्नलिखित क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करना शामिल है:
  • आभासी परिसंपत्ति और आभासी परिसंपत्ति सेवा प्रदाताओं (VASPs) की परिभाषाओं का स्पष्टीकरण,
  • पीयर-टू-पीयर लेनदेन के लिए धन शोधन और आतंकवादी वित्तपोषण जोखिमों को संबोधित करने के लिए देशों के लिए उपलब्ध जोखिमों और उपकरणों पर दिशानिर्देश।
• वित्तीय साक्षरता कार्यक्रम विकसित करना: आभासी डिजिटल परिसंपत्तियों (VDAs) से जुड़े संभावित जोखिमों के बारे में लोगों को जागरूक करने के लिए, पर्याप्त वित्तीय शाब्दिक कार्यक्रमों को विकसित करने पर विचार किया जाना चाहिए।
• सतत निगरानी: उभरती हुई प्रौद्योगिकी के साथ चलने के लिए राष्ट्रीय और अंतर्राष्ट्रीय एजेंसियों द्वारा वर्चुअल स्पेस की निरंतर निगरानी की जानी चाहिए।

पिछले कुछ वर्षों में वर्चुअल डिजिटल एसेट इकोसिस्टम तेजी से बढ़ रहा है। यद्यपि VDAs से जुड़ी तकनीकों का अधिक महत्व है, लेकिन वे दुरुपयोग के खतरे भी पैदा करती हैं। इसलिए, एक बहु-हितधारक दृष्टिकोण, जिसमें संबंधित राष्ट्रीय प्राधिकरण, निजी क्षेत्र, नागरिक समाज और शिक्षा शामिल है, सभी चरणों में - जोखिमों और खतरों का आकलन करने से लेकर, प्रतिक्रिया उपायों को विकसित करने तक, आभासी डिजिटल परिसंपत्तियों (VDAs) के प्रभाव पर समीक्षा और आंकलन करना महत्वपूर्ण है।

Note:
1. Kindly upload only a scanned pdf copy of your answer. Simple photographs of the answer will not be evaluated!
2. Write your NAME at the top of the answer sheet. Answer sheets without NAME will not be evaluated, in any case.